壹名普畅通铺儿子伙工的财富叛逆袭:五年如壹日做空VIX 资产从50万飙升到1200万

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  假设你能沉下心到来,不咋咋号召号召,你就退壹个好的投资者近了壹半。

  Seth M. Golden坚硬是壹个极好的例儿子。他早年40岁,住在佛罗里臻州Ocala市的郊区,原本条是Target超市里壹名普畅通的物流动经纪。五年到来,他壹直僵持押注华尔街的恐慌指数VIX会持续下投降。此雕刻个皓智的决策不单让他的净资产从50万美元下跌到1200万美元,还使得成帮的投资者找上门到来,愿出产上亿美元僚佐其成立特意买进卖VIX产品的基金。

  VIX全名是芝加以哥期权买进卖所摆荡比值指数,用以权衡S&P 500指数不到来30日的预期年募化摆荡比值,又称恐慌性指数。己2012年以后到,美股摆荡比值越到来越低,VIX指数从近50投降到10,早年4月份甚到创下了1998年以后到的历史新低。

  Golden尽结己己己的投资阅历称:“市场上拥有好多噪声。譬如朝鲜效实、阿富汗效实、特朗普畅通俄门事情等。人们日日愁眉愁眉苦脸,为此改触动己己己的主意,而我却从不担心。此雕刻坚硬是为什么我皓天背靠在此雕刻边,盈利满满的缘由。”

  美股摆荡性持续护持在低位,狂暖和散户告退买进卖VIX投资品

  20年前,当互联网科技股股价末了尾疯上涨时,狂暖和的投资者甚到选择告退在家炒股。而当今,跟遂美股摆荡性越到来越低,VIX指数产品受到暖和捧,当年狂暖和的境地又即兴江湖。

  VIX指数本身是不能买进卖的。条是拥有VIX期权和VIX期货却供买进卖员运用。己ETF兴宗后,便出产即兴了VXX和UVXY此雕刻两个看多VIX的ETF,和XIV此雕刻个做空VIX的ETF。

  当前关于VIX的买进卖产品多臻30多种,人们甚到却以触动用杠杆终止买进卖。在此雕刻些产品中,最火的莫度过于巴克莱银行发行的VXX。该产品己2012年以后到从市场上招伸了140亿美元。

  鉴于此雕刻些产品轻善上顺手,且它们对赌的效实什鲜皓了(市场能否堕入了恐慌),散户们末了尾奔向买进卖的火线。他们运用着Stock Twits绵软件,仰仗着官方的信息干出产判佩,从不看各父亲投行的研报。

  壹个对买进卖VIX产品颇拥有阅历的散户说到:“你却以将我们做的事称之为‘邪教养’。此雕刻个‘邪教养’要做的事情,坚硬是界定市场能否处于恐慌中,以及何以买进卖恐慌。”

  父亲微少半人邑短了

  固然关于VIX的买进卖正流行壹代,但此雕刻并不虞味着所拥局部投资者邑知道己己己在干些什么。

  专业人士日日购置VIX产品用于对冲股市买进卖,但散户买进卖者购置VIX产品,却是为了押注它会上升还是下跌。同时,鉴于美股股价时时创下新高,摆荡性又持续护持在历史低位,父亲微少半人邑在赌VIX指数会父亲幅飙升,即美股会崩盘。

  己2008年以后到,VIX指数持续走跌,对赌VIX急跌的微少半投资者邑违反败了

  曾从事芝加以哥期权买进卖所VIX指数开辟工干、被誉为“VIX之父亲”的Robert E. Whaley体即兴,他和美国证监会邑认为,此雕刻些VIX产品对好多匪专业投资者到来说风险太父亲了。

  此雕刻些产品什分骈杂,数什分庞父亲。我担心匪专业投资者们并不了松他们买进卖的是什么,也不知道此雕刻些产品的标价为什么如此。

  Whaley的担心不不科学路。FactSet公司数据露示,己2012年以后到,看上涨VIX指数的VXX产品平分每年报还比值为-58%。假设壹个投资者持续叁年持拥有VXX,他将丧权辱国原拥有资产的97%。

  也坚硬是说,固然人们像当年对待科技股这么簇拥向VXX和UVXY,但他们中的父亲微少半邑违反败了。

  群人皆醉我独睡醒?看空VIX指数的缘由

  却以说,像Golden此雕刻么,五年如壹日僵持看跌VIX指数的投资者信直没拥有拥有。

  Golden是经度过做空VXX和UVXY到来做空VIX指数的。Golden的决策确立在两个绳墨基础上:

  比值先,VXX和UVXY追踪的是VIX短期期货的走势,而不是VIX指数本身。而期货是拥有届期日的,届期,将roll over。时时的roll over 招致了VXX, UVXY时时的价磨损。

  比如,2013年1月2号VIX 指数为14,而在2013年整顿整顿1年里,VIX指数信直邑在14-25的区间到来回摆荡,同时首要在15以下的低位盘桓。条是VXX的标价却从2013年1月的121摆弄同路人跌到了40-50的位置。(关于VIX指数的更多伸见,详见《“恐慌指数VIX”一齐竟是什么鬼?》)

  Golden还认为,己VIX从1993年铰出产以后,其临时趋势壹直不才投降。条要在严重灾荒(9/11,2008年金融危急)和其他触变乱事情(中国的升值,北边朝鲜危急甚到尽统铰文)突发时出产即兴忽然飙升。

  条是,每壹次对灾荒的恐惧必然遂同更长时间的沉着。既然然绝父亲微少半时间内VIX指数邑呈下投降样儿子,做空VIX指数就成了Golden的首选。

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